Visco della BCE afferma che è necessaria cautela nell'inasprimento delle politiche

La Banca centrale europea (BCE) può adottare un approccio cauto all'aumento dei tassi di interesse dato che le aspettative di inflazione a breve termine sono diminuite drasticamente e quelle a lungo termine rimangono sotto controllo, ha affermato sabato un importante politico italiano.

Il membro del consiglio direttivo della BCE Ignazio Visco, che è anche governatore della Banca d'Italia, ha avvertito che un eccessivo inasprimento della politica avrebbe "gravi implicazioni" per l'attività economica e la stabilità finanziaria.

Ha ribadito di vederlo come un rischio che ha lo stesso peso di un inasprimento troppo graduale quando si tratta di bilanciare le decisioni sui tassi.

La BCE questa settimana ha alzato il suo tasso chiave di 50 punti base al 2,5% e ha dichiarato che avrebbe replicato la mossa a marzo.

"L'inasprimento della politica può ora continuare con la dovuta cautela, valutando attentamente le implicazioni per l'economia e le prospettive di inflazione delle misure che sono già state adottate", ha detto Visco alla conferenza annuale dell'Associazione italiana dei mercati finanziari Assiom-Forex.

La BCE ha mantenuto aperte le sue opzioni sui passi successivi dopo marzo, sollevando dubbi tra gli investitori sull'entità di ulteriori rialzi.

Gli investitori e gli economisti si sono concentrati su un picco del tasso sui depositi compreso tra il 3,25% e il 3,5%, il che suggerisce solo uno o due movimenti dopo l'aumento di marzo e una fine entro la metà dell'anno.

I politici in Italia hanno espresso preoccupazione per l'impatto dell'aumento dei tassi di interesse dati gli enormi debiti del paese.

PAURE DI ANNULLAMENTO DEL PRESTITO

Nel testo del suo discorso di sabato, Visco ha affermato che la maggior parte dei debiti societari in Italia paga un tasso di interesse variabile, che espone le società all'aumento degli oneri finanziari.

"In prospettiva, non è da escludere un aumento significativo delle rettifiche su crediti: ... potrebbero salire, in rapporto al totale degli impieghi, da meno di mezzo punto percentuale a quasi un punto quest'anno e nel 2024", ha affermato, aggiungendo che era ancora la metà del picco raggiunto nel 2013-2014.

Per ora, tuttavia, i nuovi afflussi di crediti deteriorati sono rimasti contenuti, intorno all'1% del totale degli impieghi.

Le autorità di vigilanza bancaria stanno monitorando in modo specifico i rischi di credito, così come i rischi di liquidità e di rifinanziamento, ha affermato Visco, aggiungendo che c'era il pericolo che i tassi più elevati alimentassero i costi di finanziamento delle banche più rapidamente che in passato.

Le autorità di vigilanza hanno chiesto alle banche di presentare i loro piani di rifinanziamento, anche alla luce della necessità di sostituire i fondi "TLTRO" a più lungo termine che le banche hanno preso in prestito dalla BCE e stanno gradualmente rimborsando, ha affermato Visco.

A questo proposito, le banche italiane intendono attingere ai mercati e aumentare i depositi per ottenere fondi alternativi, ha affermato Visco, pianificando anche di utilizzare le riserve in eccesso depositate presso la BCE e la vendita di attività liquide per rimborsare il denaro TLTRO.