Il crollo della SVB chiede alla finanza di ripensare la finanza: Stiglitz

Sulla scia del crollo della Silicon Valley Bank che ha scosso i mercati mondiali, il premio Nobel per l'economia Joseph Stiglitz ha dichiarato all'AFP che le autorità statunitensi "hanno fatto la cosa giusta" per proteggere i depositi, ma ha affermato che il sistema finanziario ha bisogno di un ripensamento.

"Questa è una delle cose che non si può dire. Le banche sono più solide di prima, nel 2008. Ci sono stati progressi, non tanto quanto dovrebbero esserci. Ma le nuove tecnologie rendono le corse molto più facili, cosa che le persone non hanno 't completamente pensare.

Pensavano che i conti bancari fossero appiccicosi. Ma se tutti hanno l'internet banking, è molto più facile prendere i tuoi soldi e metterli da qualche altra parte. La questione della stabilità del sistema finanziario va ripensata, riconoscendo le nuove tecnologie.

E non sono sicuro che sia stato fatto. Prima del crollo della SVB, si era discusso molto poco su come la tecnologia avesse cambiato la probabilità di corse agli sportelli. Ma ora ci sono molte discussioni".

"Il sistema bancario è molto complesso. Ci sono sempre voci su particolari banche che hanno vulnerabilità, e se non conosci i loro bilanci, le loro esposizioni e (come hanno fatto) con gli stress test, non puoi davvero saperlo.

Potrebbero esserci voci. La cosa interessante di un aspetto particolare di SVB è che non ci sono state discussioni negative sul suo portafoglio prestiti. Nella maggior parte delle corse agli sportelli in passato, come nel 2008, la lamentela era "banche sciocche hanno concesso prestiti per mutui che erano fondamentalmente fraudolenti".

Nel 2008 non ci siamo resi conto dell'entità della frode in cui si erano impegnate tutte le principali banche. Solo dopo la massa di cause che si sono svolte, abbiamo visto quanto andassero male le cose, ma sapevamo che i prestiti erano cattivi.

In questo caso non si tratta di un problema di prestito, si tratta di un disallineamento delle scadenze e ciò può verificarsi ovunque nel nostro sistema economico".

"C'è stato un enorme stress da giovedì a domenica notte. Alla fine hanno fatto la cosa giusta, credo, ma hanno reagito molto lentamente. Sarebbe stato molto meglio se avessero agito più rapidamente, e in particolare assicurando che i depositanti con più di $ 250.000 non avrebbero perso i loro soldi.

Ma la cosa più importante, in termini di macroeconomia, è che alla fine hanno assicurato a coloro che avevano depositi superiori a $ 250.000 che sarebbero stati in grado di riavere i loro soldi. Se non l'avessero fatto, (c'era una) possibilità di una massiccia crisi finanziaria o di un massiccio movimento verso le banche troppo grandi per fallire.

Bisogna capire la quantità di stress che ciò ha messo su tutti i lavoratori dell'intero settore. È un trauma dal quale penso che avranno effetti più duraturi".