Analisi-Prestiti ai soldati russi alimentano le richieste di dimissioni delle banche europee

Un piano russo per concedere ferie per il pagamento del prestito alle truppe che combattono in Ucraina e per le banche di cancellare l'intero debito se vengono uccise o mutilate, si è aggiunto alla crescente pressione affinché i restanti prestatori d'oltremare in Russia se ne andassero.

A quasi un anno da quando Mosca ha lanciato quella che definisce una "operazione militare speciale" in Ucraina, una manciata di banche europee, tra cui l'austriaca Raiffeisen Bank International e l'italiana UniCredit, stanno ancora facendo soldi in Russia.

Il programma di riduzione del prestito non solo ha suscitato critiche da parte della banca centrale ucraina, che ha affermato di aver fatto appello a Raiffeisen e ad altre banche affinché smettano di fare affari in Russia, ma anche da parte degli investitori preoccupati per qualsiasi impatto reputazionale.

Raiffeisen e UniCredit sono entrambe profondamente radicate nel sistema finanziario russo e sono le uniche banche estere nell'elenco della banca centrale dei 13 "istituti creditizi di importanza sistemica", sottolineando la loro importanza per l'economia russa, che è alle prese con le sanzioni occidentali.

Il loro ruolo nel sostenere l'economia russa in un momento critico per il presidente Vladimir Putin ha spinto alcuni investitori a rendere pubblici i loro timori.

"Le aziende dovrebbero stare molto attente", ha detto Kiran Aziz, del fondo pensione norvegese KLP, avvertendo di un grave rischio che le banche possano essere utilizzate per "finanziare in altri modi la guerra". I fondi KLP detengono azioni sia in Raiffeisen che in UniCredit.

Quando la legge sulle ferie pagate stava passando in parlamento a settembre, Vyacheslav Volodin, l'influente portavoce della camera bassa, ne ha chiarito l'importanza per la Russia.

"Soldati e ufficiali garantiscono la sicurezza del nostro paese e dobbiamo essere sicuri che ci si prenderà cura di loro", ha detto.

Eric Christian Pederson di Nordea Asset Management, che gestisce più di 300 miliardi di euro ($ 320 miliardi), ha detto che anche lui era preoccupato per la presenza russa di Raiffeisen e UniCredit e ne aveva parlato con loro.

Il requisito che le banche concedano ferie ai soldati "illustra i pericoli di operare in giurisdizioni in cui le aziende possono... essere costrette ad azioni che vanno direttamente contro i loro valori aziendali", ha aggiunto.

"Riteniamo che sia giusto che le aziende si ritirino dalla Russia, dato il suo attacco non provocato all'Ucraina", ha affermato Pederson. I dati Refinitiv mostrano che Nordea possiede azioni di UniCredit.

Le banche hanno ristrutturato un totale di 167.600 prestiti per militari o loro familiari, per un valore di oltre 800 milioni di euro, tra il 21 settembre e la fine dello scorso anno, mostrano i dati della banca centrale russa.

Raiffeisen ha affermato che solo lo 0,2% dei suoi prestiti russi è interessato dalla "moratoria sui prestiti imposta dal governo", una somma che ha definito "trascurabile". La banca ha un totale di quasi 9 miliardi di euro di prestiti in Russia, dove è presente da più di 25 anni, anche alle imprese.

L'anno scorso ha realizzato un utile netto di circa 3,8 miliardi di euro, grazie in gran parte a un profitto di oltre 2 miliardi di euro derivante dalla sua attività in Russia.

UniCredit, che è entrata nel mercato russo quasi 20 anni fa quando ha acquisito una banca austriaca, ha affermato che la norma era "obbligatoria ai sensi della legge federale... per tutte le banche", evitando di dire quanti dei suoi prestiti sono stati condonati.

La banca italiana ha aggiunto che la sua attività in Russia si è concentrata sulle aziende piuttosto che sui privati. Degli oltre 20 miliardi di euro di fatturato totale di UniCredit lo scorso anno, la Russia ha rappresentato più di 1 miliardo di euro.

Ma nonostante un forte calo iniziale, le azioni di UniCredit sono ora significativamente più alte rispetto a prima che la Russia trasferisse le sue truppe in Ucraina il 24 febbraio dello scorso anno, mentre quelle di Raiffeisen, con un flottante più limitato, non si sono riprese.

"Qualsiasi profitto sulla guerra in corso non è accettabile o in linea con la nostra visione di investimenti responsabili", ha affermato un portavoce di Swedbank Robur, uno dei maggiori investitori scandinavi, aggiungendo che il rischio reputazionale è una preoccupazione.

Swedbank Robur ha dichiarato di avere partecipazioni in entrambe le banche, ma non ha rivelato cifre.

I maggiori investitori istituzionali, tra cui la francese Amundi e il fondo sovrano norvegese, che sostiene l'investimento responsabile, si sono rifiutati di commentare quando gli è stato chiesto il loro punto di vista.

CHIUSURA DELLA FINESTRA?

Alcune banche estere hanno effettuato uscite relativamente rapide.

La Société Générale francese ha interrotto i suoi legami con la Russia a maggio vendendo Rosbank all'Interros Group dell'uomo d'affari Vladimir Potanin.

Ma la continua presenza di due delle più grandi banche europee sta attirando l'attenzione delle autorità di regolamentazione della Banca centrale europea (BCE), ha affermato una persona vicina alla questione.

Andrea Enria, supervisore capo della BCE, ha affermato che la finestra per dimettersi si sta "chiudendo un po'" perché le autorità russe stanno adottando un approccio più "ostile". Ma ha anche espresso sostegno a qualsiasi banca che voglia ridurre la propria attività o andarsene.

Raiffeisen e UniCredit hanno confermato di essere in trattative sulla Russia con la BCE.

UniCredit ha affermato di aver tenuto la BCE "completamente e regolarmente aggiornata sulla nostra strategia di riduzione ordinata del rischio della nostra esposizione alla Russia".

Ma con i soldi ancora da guadagnare, Raiffeisen ha visto i profitti dalle sue attività in Russia più che triplicati lo scorso anno.

Nel frattempo, i risparmiatori russi hanno depositato più di 20 miliardi di euro presso la banca, che offre un luogo dove depositare fondi con meno rischi di sanzioni.

Ciò significa che non c'è un grande impulso per le banche a lasciare la Russia, nonostante le pressioni normative.

E in Austria, che ha stretti legami storici ed economici con l'Europa orientale e la Russia, i politici tacciono in gran parte sulla continua presenza russa di Raiffeisen, che negli ultimi mesi ha suscitato proteste davanti alla sua sede.

Johann Strobl, CEO di Raiffeisen, ha detto che sta esaminando le opzioni per il business russo, anche se sottolinea che qualsiasi mossa è complicata, avendo precedentemente affermato che la banca non è "una bancarella di salsicce" che potrebbe essere chiusa dall'oggi al domani.

Per alcuni la domanda riguarda più la moralità che il denaro.

Heinrich Schaller, capo del terzo maggiore azionista di RBI Raiffeisenlandesbank Oberoesterreich e vicepresidente di Raiffeisen, è tra coloro che hanno espresso dubbi sulla permanenza.

"Certo che è una questione di morale", ha detto di recente. "Nessun dubbio a riguardo."

Qualunque cosa possano dire gli azionisti, è probabile che un decreto di Putin renda difficile l'uscita dalla Russia. Ha vietato agli investitori dei cosiddetti paesi ostili di vendere azioni di banche, a meno che il presidente russo non conceda un'esenzione.

($ 1 = 0,9376 euro)